Fusioni e acquisizioni: Cose fondamentali da sapere

Le fusioni e le acquisizioni possono essere un’ancora di salvezza per le aziende di noleggio di bagni mobili. Possono aiutare l’azienda a rimanere a galla, a superare i problemi di redditività e persino a fornire un solido piano di uscita per i professionisti. Sebbene l’acquisizione o la vendita di un’azienda presenti dei vantaggi, esistono anche dei rischi.

I gestori di bagni mobili devono fare le dovute verifiche per garantire i migliori risultati possibili. Esplorate le attività di fusione e acquisizione per capire come queste transazioni influiscono sul ciclo di vita dell’azienda e si inseriscono nel vostro processo strategico.

Capire i termini ombrello di fusioni e acquisizioni

I termini fusione e acquisizione sono spesso usati in modo intercambiabile. Ma le differenze esistono. In entrambi i casi, gli operatori di bagni mobili possono essere venditori o acquirenti. Una fusione unisce due aziende, mentre un’acquisizione avviene quando un’azienda acquista un’altra impresa.

Esistono diversi tipi di fusioni. Una fusione orizzontale coinvolge aziende dello stesso settore, come due concorrenti. Una fusione verticale unisce un’azienda e un suo fornitore o cliente, mentre un conglomerato è una fusione tra organizzazioni di settori non correlati.

Secondo Damon Powell, fondatore di FMC Advisors LLC, “la maggior parte delle operazioni di sanificazione portatile sono acquisti di attività in cui l’acquirente acquista le attività dell’azienda e l’avviamento associato”. Sebbene sia meno comune, gli acquirenti possono anche completare un acquisto di azioni acquistando “l’intera entità aziendale”.

In genere, le acquisizioni si verificano quando un’organizzazione più grande e più redditizia acquista un’organizzazione più piccola, a differenza delle fusioni, in cui le aziende possono essere di pari livello. Tuttavia, i venditori e gli acquirenti possono stabilire dei requisiti come parte dell’accordo. Ad esempio, i venditori potrebbero volere la garanzia che il loro personale rimanga occupato. Powell ha dichiarato: “Fortunatamente, nell’attuale contesto economico, in cui la manodopera scarseggia, gli acquirenti hanno in genere bisogno di quasi tutti i dipendenti per far funzionare l’azienda in modo efficiente”.

Sapere quando perseguire accordi di fusione e acquisizione

Le fusioni e le acquisizioni possono essere nuove opportunità o nascere dalla necessità. E i vantaggi esistono sia per gli acquirenti che per i venditori, anche se entrambe le parti vogliono cose diverse dall’affare. Ma non esiste un accordo unico per tutti o un calendario stabilito. Invece, ha detto Powell, “gli accordi avvengono quando i tempi e il valore coincidono”. La pianificazione strategica vi prepara ad agire se qualcuno si offre di acquistare la vostra azienda o se si presenta un’opportunità eccellente.

Desiderio di aumentare il proprio reddito e la propria quota di mercato

La crescita organica può richiedere molto lavoro. Comporta investimenti in personale e attività di marketing e di vendita. E non c’è garanzia che il vostro duro lavoro attiri nuovi clienti. L’acquisto di un’altra attività di bagni mobili vi dà accesso alla sua base di clienti fedeli.

Ora, ci sono molti problemi legali in background per garantire il trasferimento dei contratti, e dovrete comunque stabilire relazioni con i clienti per garantire la continuità del business. Tuttavia, la possibilità di espandere il proprio mercato a clienti precedentemente sconosciuti è una ragione comune per cui i professionisti acquistano un’altra azienda di bagni mobili.

Inoltre, la fusione di due aziende o l’acquisizione di una nuova azienda può generare economie di scala, consentendo ai professionisti di realizzare risparmi sui costi attraverso le fusioni e acquisizioni. L’aumento del volume di vendite e del personale può consentire di ottenere tariffe più basse dai fornitori e dagli enti previdenziali. Riducendo i costi dell’attività e aumentando al contempo il potenziale di vendita, potete costruire un’azienda più redditizia di quanto fosse possibile con la vostra precedente attività.

Quando la vostra azienda è senza opzioni

Sebbene il settore dei bagni mobili sia meno influenzato dai continui cambiamenti tecnologici, ci sono altri modi in cui la vostra azienda può rimanere indietro. A volte, un’azienda fa affidamento su una base di clienti costante ma in calo. Altri passano l’azienda di famiglia alla generazione successiva, solo che il nuovo proprietario si rende conto che le pratiche obsolete incidono sui profitti. I cambiamenti del mercato e la nuova concorrenza possono portare la vostra azienda di bagni mobili sull’orlo del fallimento.

Quando si devono affrontare costi sostanziali per aggiornare le proprie capacità o i propri beni, la fusione o l’acquisizione di un’altra azienda può risolvere il problema. Un’altra azienda potrebbe già disporre di software e processi per ottimizzare l’inventario, i beni e i percorsi. Potrebbero aver investito in idee che sono decollate nel vostro mercato, come i rimorchi per bagni di lusso o le unità di fascia alta. Collaborare con loro può salvare la vostra azienda. In alternativa, potete vendere loro la vostra azienda di bagni mobili invece di chiudere in perdita.

Eliminare un concorrente dal mercato

Il consolidamento avviene quando gli acquirenti acquistano concorrenti locali, regionali o nazionali. Eliminando un rivale si ottiene una fetta di mercato più ampia e numerosi altri vantaggi. Secondo Powell, “questi includono l’espansione dell’area di servizio per soddisfare meglio le esigenze dei clienti e la creazione di una maggiore densità nei percorsi, che migliora la redditività”. Inoltre, “potrebbe consentirvi di aumentare le tariffe per incrementare i vostri profitti”.

Negoziare il giusto accordo vi mette in una posizione migliore per dominare il mercato. Powell ha aggiunto che “questi acquirenti hanno risparmi naturali sui costi, noti anche come “sinergie”, quando acquistano un concorrente”. L’aumento delle vendite e la riduzione dei costi sono vantaggiosi per l’azienda. Powell ha dichiarato che “la crescita per acquisizione è una strategia ben collaudata”.

Quando si è pronti ad uscire dall’azienda

Molti professionisti utilizzano una strategia di fusione e acquisizione per pianificare la successione. Ci sono alcuni modi per farlo. Potreste accettare di rimanere per un periodo di tempo determinato per guidare la nuova attività e fornire la vostra esperienza. Oppure, potreste vendere la vostra azienda a titolo definitivo a un prezzo di vendita superiore a quello che otterreste liquidando i vostri beni.

Inoltre, avete un certo margine di manovra su ciò che vendete. Ad esempio, volete che i dipendenti della vostra azienda rimangano in azienda? Oppure preferite mantenere la proprietà dell’immobile e affittarlo al nuovo acquirente? Con una strategia di uscita dalle fusioni e acquisizioni, potete definire le condizioni più adatte alle vostre esigenze e i vostri consulenti possono cercare potenziali acquirenti che siano d’accordo.

Tuttavia, l’utilizzo di fusioni e acquisizioni come strategia di uscita richiede una visione a lungo termine. Per ottenere il massimo rendimento, dovrete avere tutte le carte in regola ed essere pronti a trovare un acquirente quando il mercato è caldo.

Diversificare i flussi di reddito

L’aggiunta di un altro flusso di reddito può aiutare la vostra attività di bagni mobili a evitare perdite durante una flessione del settore. Può anche aiutare le aziende di sanificazione nelle aree più fredde, dove le operazioni si fermano lentamente durante i rigidi mesi invernali. In alcuni casi, la fusione o l’acquisizione di un’altra azienda consente di vendere nuovi servizi e prodotti ai clienti esistenti e di acquisire una nuova base di clienti.

Considerare la possibilità di fondersi con o acquistare aziende che si occupano di:

• Rimozione di neve e ghiaccio
• Servizi per rifiuti solidi o settici
• Apparecchiature a noleggio per consumatori o aziende
• Pianificazione di eventi
• Recinzione temporanea
• Noleggio di eventi, come decorazioni o spazi per eventi
• Paesaggistica
• Contenitori di stoccaggio

Vantaggi e svantaggi delle fusioni e acquisizioni

Le operazioni di fusione e acquisizione presentano rischi e benefici. La due diligence è il modo migliore per mitigare i rischi e assicurarsi di uscirne vincenti. Molti professionisti lavorano con esperti e consulenti di fiducia che hanno familiarità con questo tipo di transazioni. Vi aiutano a identificare i pro e i contro, a comprendere le finanze e le operazioni di entrambe le società e a negoziare condizioni soddisfacenti.

Professionisti dell’M&A

La collaborazione o l’acquisizione di un’altra azienda può offrire notevoli vantaggi. Questi vantaggi possono essere amplificati se ci si assicura un buon accordo e si mettono in atto strategie per superare le potenziali sfide. Per trarre profitto da una fusione o da un’acquisizione, è necessario valutare tutte le possibilità e lavorare sodo per garantire una transizione senza intoppi.

Considerate i seguenti vantaggi delle fusioni e delle acquisizioni:

• Aumentare la quota di mercato: L’eliminazione di un concorrente o l’espansione in una nuova sede vi consente di conquistare una quota di mercato maggiore e di aumentare i prezzi di affitto.
• Aumentare il riconoscimento del marchio: Con il giusto approccio, una fusione o un’acquisizione può mostrare ai clienti attuali che state facendo bene e aiutarvi ad aumentare la vostra presenza in altri settori.
• Vantaggi fiscali: In alcuni casi, potete ridurre il vostro reddito imponibile acquisendo le passività di una società.
• Riduzione delle spese: È possibile negoziare accordi migliori con i fornitori e acquisire nuove tecnologie e asset senza costi di capitale significativi.
• Ottenere efficienza operativa: Le economie di scala possono permettervi di raddoppiare l’attività senza aumentare significativamente il personale e le risorse.
• Migliorare l’esperienza dei clienti: Se acquisite un’azienda con unità di noleggio e tecnologie migliori, potete migliorare la comunicazione con i clienti, i metodi di pagamento e la qualità del servizio.

Rischi di fusione e acquisizione

Il punto è che non tutti gli accordi sono così fruttuosi come sembrano sulla carta. Un passo falso può portare a dover pagare più soldi di quanto valga l’insieme delle società. Possono allontanare clienti o dipendenti a lungo termine. Le fusioni e le acquisizioni consumano anche il vostro tempo, incidendo sulle operazioni in corso, sui clienti e sul personale. Riducete i rischi comprendendo i possibili aspetti negativi dell’acquisto o della vendita e avendo al vostro fianco un professionista esperto.

Ecco alcuni contro delle fusioni e delle acquisizioni:

• Problemi di conformità: Le fusioni e le acquisizioni sono contratti gestiti a livello statale. Seguire scrupolosamente le norme per evitare problemi nella formazione di una nuova entità aziendale dopo una fusione.
• Pagamento eccessivo o insufficiente: Le fusioni e le acquisizioni possono richiedere molto tempo per essere negoziate e finalizzate. Potreste sentirvi spinti a portare a termine il contratto e ad accettare meno come venditore o a pagare di più come acquirente.
• Scarsa integrazione operativa: Molti vantaggi delle fusioni e delle acquisizioni possono essere recuperati solo se si pianifica l’integrazione dei servizi. Ci sono molti piccoli dettagli relativi a percorsi e attrezzature che devono essere analizzati per garantire un risparmio sui costi.
• Disaccordi culturali: Sia che si tratti di un co-proprietario o di unire la forza lavoro, c’è sempre il rischio che le due cose non vadano d’accordo. È fondamentale considerare i valori e la cultura dell’altra azienda di bagni mobili e avere una strategia per risolvere i problemi.
• Problemi legali: La mancanza di due diligence è uno dei motivi principali del fallimento delle fusioni e acquisizioni. Contenziosi sconosciuti, questioni fiscali e altri dettagli possono mettere la vostra azienda a rischio di obblighi imprevisti prima che l’inchiostro si asciughi sul contratto.

Una panoramica del processo di fusione e acquisizione

Le operazioni di fusione e acquisizione possono richiedere molti mesi o addirittura anni per essere completate. Nel frattempo, dovete continuare a gestire con successo la vostra attività di bagni mobili. A causa del lungo processo, è saggio iniziare a pianificare per tempo. Esperti terzi possono assistervi in diverse fasi o essere al vostro fianco durante tutto il processo. Gli esperti possono essere professionisti finanziari, consulenti fiscali, avvocati e broker o consulenti in materia di fusioni e acquisizioni.

Le varie fasi possono includere quanto segue:

• Sviluppare la strategia di acquisizione e lo scopo della ricerca di una fusione o di un’acquisizione.
• Aggiornare il business plan per attrarre investitori o assicurarsi un finanziamento
• Creare criteri per trovare potenziali aziende con cui collaborare, vendere o acquisire.
• Ricerca di venditori o acquirenti che soddisfano i vostri criteri
• Comunicare con le aziende più probabili per valutarne l’interesse
• Completare un’analisi di valutazione dell’azienda
• Ottenere informazioni sulla valutazione dell’organizzazione target
• Costruire e presentare un’offerta iniziale
• Negoziazione dei termini
• Esecuzione di una due diligence per valutare le attività dell’azienda target
• Stesura del contratto di acquisto
• Finalizzazione dei dettagli del finanziamento
• Chiusura della vendita e avvio della fusione delle due società

Considerazioni sugli accordi di fusione e acquisizione

Di seguito analizziamo i vari fattori che influenzano le fusioni e le acquisizioni. Un’indagine approfondita consente di ottenere tutto ciò che si desidera dall’affare. Inoltre, riduce i rischi e snellisce le attività successive alla transazione. Se state iniziando a considerare le fusioni e le acquisizioni come parte della vostra strategia aziendale, pensate a questi aspetti.

Conoscere il valore del business dei bagni mobili

Le valutazioni aziendali sono fondamentali per le fusioni e le acquisizioni. Dovreste conoscere l’EBITDA (Earnings Before Interest, Taxation, Depreciation, and Amortization) della vostra azienda. Disporre di cifre precise consente di calcolare l’impatto di una fusione o di un’acquisizione. E se siete il venditore, dovrete assicurarvi che la vostra valutazione sia paragonabile a quella dell’acquirente. Allo stesso modo, come acquirente, dovete determinare il valore dell’azienda target.

Dovete valutare il potenziale affare dopo la transazione, insieme al valore attuale. Le proiezioni finanziarie possono includere risparmi sui costi diretti e indiretti e aumenti dei ricavi. Le vostre valutazioni determineranno il prezzo di vendita finale e l’importo del finanziamento richiesto dall’acquirente. Esistono diversi metodi di valutazione. Un perito aziendale qualificato può aiutarvi a determinare le cifre.

Powell raccomanda di pensare a quanto segue quando si stabilisce il valore aziendale:

• Posizione dell’azienda
• La reputazione dell’azienda da acquisire
• La concentrazione delle entrate annuali e le eventuali entrate “a rischio”.
• Condizioni dell’apparecchiatura acquisita
• Redditività dell’azienda
• Tasso di crescita annuale
• Storia di incidenti e sinistri assicurativi

Comprendere l’impatto finanziario

Essere preparati dal punto di vista finanziario è fondamentale quando si acquista o ci si fonde con un’altra azienda. È necessario disporre di dati finanziari per gli istituti di credito e conoscere i costi dell’attività dopo aver concluso la transazione. Le opzioni a disposizione variano a seconda della struttura giuridica della società da acquisire e del tipo di fusione o acquisizione.

Ad esempio, una società target costituita in forma societaria richiede pagamenti agli azionisti in contanti, azioni o una combinazione di entrambi. L’accordo può anche comportare l’assunzione da parte della società di tutte le passività, comprese quelle non iscritte a bilancio. Oppure, potete acquistare solo beni.

Powell ha detto che i tipi di finanziamento tipici per una transazione M&A includono:

• 100% in contanti alla chiusura
• Contanti alla chiusura con un importo di riserva
• Una combinazione di contanti alla chiusura e di finanziamento del venditore.
• Contanti al momento della chiusura con una componente di earn-out o una qualsiasi combinazione delle precedenti.

Dal momento che le implicazioni fiscali variano notevolmente, è essenziale valutare i diversi metodi e determinare quali forniscono il maggior valore complessivo. Il vostro commercialista o consulente fiscale può aiutarvi a capire l’impatto sulle vostre tasse e sulle spese annuali.

Indagine sui potenziali problemi

Non potremo mai sottolineare abbastanza l’importanza della due diligence. Durante l’indagine possono emergere questioni che hanno un impatto significativo sull’affare. Di conseguenza, dovreste sapere quando abbandonare una fusione o un’acquisizione. I potenziali guadagni potrebbero non superare le responsabilità legali o i problemi di reputazione.

Le componenti della due diligence comprendono:

• Buona reputazione: Contattare lo Stato di costituzione dell’entità e tutti gli Stati esteri in cui la società target è registrata per operare. Deve essere aggiornato con i requisiti di deposito e le tasse.
• Reputazione: Un’azienda target può fare di tutto per nascondere il fatto che i fornitori e i clienti commerciali non lavorano con lei. Analizzate la loro reputazione presso i clienti, gli enti normativi e i fornitori per assicurarvi di poter superare eventuali problemi.
• Depositi del Codice Commerciale Uniforme (UCC): Scoprite se l’azienda target è un creditore o un debitore garantito, il che influisce sulla sua condizione finanziaria.
• Questioni legali: Assicurarsi che l’azienda target non sia coinvolta in cause o altre questioni legali che potrebbero trasferire la responsabilità a voi dopo l’acquisto.
• Licenze commerciali: Esaminare tutte le licenze e i permessi locali, statali e federali per assicurarsi che l’azienda possa operare legalmente.
• Errori di valutazione e di contabilità: Valutare i rapporti finanziari con occhio critico. Gli errori possono compromettere il valore apprezzato di un’operazione di fusione e acquisizione.
• Beni di proprietà intellettuale: Alcuni gestori di bagni mobili dispongono di copyright, marchi o brevetti. Confermate che hanno una protezione legale e che non stanno violando altri beni di proprietà intellettuale.
• Antiriciclaggio: Sebbene sia raro, è essenziale verificare che i titolari di aziende target non abbiano fatto affari con persone o società sottoposte a sanzioni da parte degli Stati Uniti.

Pensate al processo di trasferimento

Il trasferimento della proprietà e la garanzia di conformità legale richiedono diverse fasi. Potrebbe essere necessario registrare le modifiche presso gli Stati, seguire le leggi societarie (per le imprese costituite in forma societaria) o ottenere l’approvazione delle autorità di regolamentazione. Queste attività possono richiedere mesi e ritardare seriamente il processo di trasferimento. Ricordate di tenere conto dello scioglimento della vecchia società, dell’apertura di nuovi conti bancari e della richiesta di nuovi permessi e licenze.

Considerate l’assistenza di un professionista

Se state pensando a una fusione o a un’acquisizione, la collaborazione con una società di consulenza o di intermediazione M&A esperta delle dimensioni e dell’ubicazione della vostra azienda può semplificare il processo. Possono aiutarvi a trovare aziende in vendita e acquirenti per la vostra impresa di bagni mobili. Allo stesso modo, possono occuparsi di molti altri dettagli relativi alle fusioni e acquisizioni, lasciandovi il tempo di gestire la vostra attività esistente.

Cercate consulenti che conoscano il settore igienico-sanitario e si concentrino sulle vostre esigenze. Ad esempio, FMC Advisors partecipa alla Convention annuale e alla fiera della Portable Sanitation Association International e non richiede alcun costo iniziale. Eccellono nella negoziazione, ma forniscono anche consigli pratici su misura per la vostra situazione.

I consulenti e i broker in materia di fusioni e acquisizioni forniscono assistenza:

• Trovare professionisti legali e finanziari
• Valutazione aziendale
• Sviluppare una strategia di marketing
• Verifica di potenziali acquirenti o venditori
• Organizzare le finanze per l’affare
• Fare e negoziare offerte
• Strutturazione delle transazioni
• Redazione di accordi e termini legali
• Coordinamento delle attività di chiusura

L’ultima parola: Pensare in modo strategico e iniziare presto

Pochi proprietari di bagni mobili pensano a fusioni e acquisizioni quando avviano la loro attività. Tuttavia, i cambiamenti di mercato, economici e di vita possono lasciarvi in una posizione difficile o benedirvi con la capacità di costruire un impero. Powell suggerisce agli acquirenti di “iniziare subito a raccogliere informazioni o di cercare consulenti che possano assistervi nel processo”.

Inoltre, controllate le acquisizioni disponibili, anche se non è il momento giusto. Questo può aiutarvi ad “acquisire conoscenze preziose attraverso il processo”. Al contrario, “potreste scoprire che l’opportunità è troppo ghiotta per lasciarsela sfuggire”.

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